調べてみると、かなりFeliCaよりな設計になっていることが分かります。
(NFC-ICのセキュリティエリア上に実装すれば単純な気がしますが……
 FelicaNetworks社専用品ということなので、また耐タンパ機能等に拘っているのでしょう)

FeliCaカードとして使う
カードそのものとして動作しますが……
Android端末自信がInitiatorとなっている期間は、外部のR/Wからの通信を受けません。

PN532を利用した場合、デフォルトのタイムアウト値(102ms)では、結構な頻度でInitiatorの期間と被り、ポーリングに失敗しました。
→タイムアウト値を25msにしたころ、ほとんど失敗しなくなりまいた。

NFCモード
NfcA(106kbps) Passiveのみ対応です。
※海外製のNexus7やGalaxyシリーズが、212kbps、424kbpsに対応していることを考えると、かなり残念です。